«Выгодное банкротство: реальность или вымысел?»

Рациональность проведения процедуры банкротства зависит от того, насколько она выгодна. Поэтому умный человек будет рассматривать данную процедуру как некий бизнес-проект. А значит, к такому проекту можно применить обычные подходы оценки экономической обоснованности.

При оценке мы будем использовать индекс прибыли инвестиций (обозначим его буквой П). Он высчитывается как соотношение отдачи всего капитала к сумме вложенных средств. Данный показатель свидетельствует о прибыльности проекта или же цену финансовых поступлений (дисконтируемую) от всего проекта с расчетом на выбранную единицу вложений.

Понятно, что ликвидация фирмы при помощи процедуры банкротства не происходит в один момент. Это означает, что можно рассчитать отрицательный и положительный потоки средств посредством применения дисконтирования финансовых потоков.

Рассчитываем по примеру «прибыль» банкротства

Мы хотим ликвидировать два ООО: «Рим» и «Венеру». Последняя задолжала миллион, а первая – 50.

Как показывает практика, ООО «Рим» процедура банкротства будет стоить около 4-ти миллионов по безопасной «схеме». В зависимости от различных факторов эта стоимость может измениться как в меньшую, так и в большую сторону. Если данная цена будет существенно завышаться (или наоборот, занижаться), то безопасность такой процедуры банкротства должна вызывать серьезные сомнения.

Банкротство «Венеры» обойдется максимум в 700 тысяч.

Будем считать, что оплата услуг разных специалистов (например, управляющего) будет выплачиваться ежемесячно одинаковыми платежами (в ходе процедуры банкротства).

Также мы предполагаем, что процедура банкротства будет длиться 9 месяцев для «Венеры» и год для «Рима».

Расчет финансовых потоков

Предположим, что по расчетам за 12 месяцев проведение ликвидации ООО «Рим» в среднем обходится в 4 млн., а приведенная стоимость составит 4,2 млн.

Чистую приведенную стоимость можно рассчитать как разность 50 млн. – 4,2 млн. = 46,8 млн.

Теперь рассмотрим ситуацию с «Венерой». Примем приведенную стоимость расходов равной 630 тыс. В таком случае, чистая приведенная цена будет составлять 270 тыс.

Теперь мы можем рассчитать индекс прибыльности.

Для «Рима»: 50 / 4,2 = 11,9.

Для «Венеры»: 1 / 0,63 = 1,53.

Получается, что прибыльность «Венеры» будет соответствовать 210 % годовых, а в случае с «Римом» – более 1000 %.

Значит, можно сделать вывод: банкротство – это правовой инструмент, который может быть очень выгодным, если рассматривать его как бизнес-проект, а не как способ разорения.

В данном случае точка безубыточности постоянно находится рядом с суммой 350 тысяч. Именно с такой задолженностью целесообразно инициировать процедуру банкротства до ликвидации. Если же долг составляет менее 350-ти тысяч, то стоит рассмотреть и другие способы выхода из слоившейся ситуации.

Ощутимая выгода от введенной процедуры банкротства почувствуется только в том случае, если долг будет составлять хотя бы миллион рублей.

Материал опубликован помощником арбитражного управляющего Казаковой О.В. При возникновении правильности толкования информации и соответствия нормативно-правовым актам РФ, просьба обращаться непосредственно к профессиональному арбитражному управляющему, руководителю проекта – Петрову Андрею Александровичу.